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永泰能源上半年净利润逾10亿元 多家券商给出“增持”评级

来源:
中国财富网
日期:
2023年8月18日
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8月14日晚间,永泰能源(600157.SH)发布2023年半年度报告,公司上半年实现总营收139.82亿元;实现净利润10.13亿元,同比增长31.45%;实现扣非净利润10.05亿元,同比增长27.29%。

受益于原煤产销量同比增加、电煤采购成本下降、公司费用成本控制得当等因素,永泰能源保持了良好经济效益。未来,随着永泰能源海则滩煤矿全面动工,储能业务加速布局,公司成长性和成本管控有望继续带来盈利增长。多家券商发布评级报告称,给予或维持永泰能源“买入”或“增持”评级。

“煤电”主业持续向好

半年报数据显示,永泰能源2023上半年实现原煤销量608.52万吨,同比增速为17.75%;精煤销量157.56万吨,同比增速2.51%;同期实现发电量170.72亿千瓦时,同比增长1.41%;实现上网电量161.65亿千瓦时,同比增长1.26%。

天风证券发布研报称,2023年上半年永泰能源主营业务毛利率达到27.28%,同比增长1.88pct,其中煤炭业务毛利率为56.09%,电业务扭亏为盈,毛利率达到6.6%,这些数据凸显了公司煤电一体化的业务优势,在商品价格下跌期间展现较大韧性。

上半年,永泰能源2座60万吨/年优质焦煤煤矿——银宇煤矿、福巨源煤矿全面复产带来产量增量。截至目前,永泰能源拥有煤炭资源量总计38.57亿吨,其中:焦煤资源量共计9.33亿吨,动力煤资源量共计29.24亿吨,资源量丰富;合计保有在产煤矿15座,总产能合计1110万吨/年。此外,永泰能源海则滩煤矿项目于2023年2月正式施工,至7月29日,四条立井井筒均已正式开挖,预计2027年实现达产。按证载规模600万吨/年初步测算,海则滩煤矿建成达产后每年可实现净利润约20亿元。

同时,长协覆盖率提升,电厂扭亏稳定向好。开源证券介绍,永泰能源扭亏为盈主要得益于长协采购比例加大,2023年燃煤电厂共签订长协1728万吨,实现电煤长协全覆盖,同时4月以来长协履约兑现率超过80%,发电成本大幅降低,电力板块明显改善,5月起永泰能源电力业务开始扭亏为盈。

此外,永泰能源通过精细化管理等措施有效抵消煤炭市场价格波动,从而保持煤炭业务效益。长城证券表示,公司资本结构稳定,费用控制稳健。2023年上半年,永泰能源资产负债率为52.88%,低于行业平均水平。国海证券认为,考虑到永泰能源上半年煤炭业务以量补价稳定盈利,火电业务实现扭亏为盈,且下半年盈利有望持续,全年业绩预计有可观表现。

储能转型之路未来可期

伴随我国新型电力市场建设的推进,储能市场规模的增长,永泰能源正在凭借储能业务的开拓,构建新的业绩增长点。

2023年6月27日,1000MW大容量全钒液流电池及相关产品生产线一期工程(300MW/年)开工建设;2023年6月29日,永泰能源2×3000 吨/年高纯五氧化二钒选冶生产线一期工程(3000吨/年)开工建设。中信建投证券介绍,永泰能源钒流储能转型有序推进,电池选冶产线双双开工,公司持续发力储能转型,在已形成的全钒液流电池全产业链基本架构基础上,积极推动储能项目建设落地。

永泰能源表示,力争2025年储能产业形成规模,2027-2030年进入储能行业第一方阵,实现全钒液流电池市场占有率30%以上目标,成为储能行业全产业链发展领先企业,形成“传统能源+新型储能”双轮驱动发展的新格局。民生证券认为,伴随项目陆续投产见效,储能业务将成为永泰能源发展的第二增长极。

山西证券分析认为,永泰能源储能转型发展战略坚定,储能转型项目稳步推进,未来可期。国海证券表示,未来永泰能源成长性高,一方面煤炭主业产能核增、新增矿井投产,产能增长空间大,另一方面转型钒电池力争储能行业第一方阵,为公司业绩增长注入新活力。

值得关注的是,2023年7月3日,永泰能公告了公司核心管理人员增持公司股票,参与增持计划人员共计40人,增持公司股票共计1291.8万股,增持均价为1.43元/股,成交总金额约为1851.4万元,展现永泰能源高管对公司发展信心。

东方证券预测,预计2023-2025年永泰能源归母净利润为21.23亿/26.80亿/30.46亿元,预测每股净资产2.08/2.20/2.33元,参考可比公司估值,给予永泰能源2023年1.00倍PB估值,对应目标价2.08元,维持“增持”评级。

 

 

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